Ciclo de Crecimiento Financiero en la Estructura de Financiamiento de las Pymes en Ecuador

Una de las dificultades principales a las que se enfrentan las pequeñas y medianas empresas (Pymes) es la liquidez y el acceso a los recursos financieros en cantidad, plazo de vencimiento y coste óptimos. Por tanto, constituye uno de los principales problemas estructurales que limitan sus posibilidades de supervivencia y crecimiento en el mercado. Las dificultades se derivan, por una parte, por factores relacionados con el funcionamiento de los mercados financieros; y por otra, por mecanismos relacionados con las características del ámbito interno de las empresas. El objetivo de este estudio es determinar si el ciclo de crecimiento financiero incide en la estructura de financiamiento de todas las pequeñas y medianas empresas en Ecuador. Al mismo tiempo, se busca identificar si existe un patrón de financiamiento que pueda asociarse a alguna de las teorías de financiamiento. Para llevar a cabo esta investigación se ha empleado el modelo de efectos fijos y el modelo de efectos aleatorios, de un conjunto de datos panel no balanceado. Los resultados demuestren un patrón de endeudamiento alto, bajo, alto durante las etapas del ciclo de crecimiento financiero.