Risk and its Impact on the Sustainability of Savings and Credit Cooperatives: The Case of Ecuador

El objetivo de este estudio es analizar el impacto del Valor en Riesgo (VaR) en la sostenibilidad de las principales cooperativas de ahorro y crédito (CACs) de Ecuador durante el período 2012-2022. A través de un muestreo no probabilístico, se seleccionaron las cuatro CACs más grandes según el ranking de activos: Juventud Ecuatoriana Progresista, Policía Nacional, Jardín Azuayo y Cooprogreso. El VaR se estimó mediante simulación histórica de las principales cuentas de pasivo sujetas a riesgo de mercado. Posteriormente, se aplicaron modelos econométricos de datos de panel para relacionar el VaR con indicadores financieros (ROA, ROE, cartera en mora, eficiencia, solvencia), variables macroeconómicas (inflación, PIB) y gobernanza. Los resultados sugieren que el ROA y el PIB tienen una relación inversa con el VaR, mientras que el ROE, los indicadores financieros y la inflación muestran una relación directa. Según las pruebas estadísticas, los modelos de efectos fijos fueron los más adecuados. Sin embargo, la mayoría de las variables no fueron estadísticamente significativas. En conclusión, una mejor gestión de activos y un mayor crecimiento económico pueden reducir el riesgo de las CACs. En contraste, niveles más altos de morosidad, inflación y gobernanza están asociados con un mayor VaR. Se recomienda que las CACs fortalezcan su gestión integral de riesgos y consideren variables macroeconómicas y de gobernanza para garantizar su sostenibilidad financiera y social a largo plazo. Investigaciones futuras podrían ampliar el análisis a otras cuentas relevantes.